Argentina, 12 de mayo de 2025

Esta semana inicia con eventos económicos y geopolíticos significativos, tanto a nivel global como local, creando oportunidades clave para inversores y empresas. A continuación, ofrecemos un análisis profundo y estratégico que ayudará a tomar decisiones bien fundamentadas.

Acuerdo comercial EE.UU.-China: un “Reinicio Total”

Después de meses de tensión comercial, Estados Unidos y China acordaron reducir significativamente sus aranceles por un período de 90 días a partir del 14 de mayo. EE.UU. bajará sus aranceles del 145% al 30%, mientras que China lo hará del 125% al 10%. El acuerdo incluye un mecanismo de diálogo permanente, aunque sectores estratégicos como automóviles, acero, aluminio y farmacéuticos quedan fuera. China también abrirá mercados adicionales para productos estadounidenses.

Impacto inmediato en los mercados:

• Futuros estadounidenses: Subas significativas en Dow Jones (+2,60%), S&P 500 (+3,07%) y Nasdaq 100 (+3,95%).
• Empresas destacadas:
  • Apple (+6,5%) evalúa aumentar precios del iPhone.
  • Amazon (+7,6%), beneficiada por su cadena logística vinculada a China.
  • Chevron y Exxon Mobil (+2%), favorecidas por incrementos en el precio del petróleo.
  • Alibaba, JD.com y Baidu suben considerablemente gracias a la reducción de tensiones.
  • Alphabet (+2,8%), tras recomendaciones estratégicas de analistas.

Alto al fuego entre India y Pakistán

El reciente alto al fuego entre India y Pakistán, países con capacidad nuclear, aporta estabilidad adicional al entorno global, reduciendo riesgos geopolíticos en la región asiática.

Evolución de commodities y activos refugio

• Petróleo WTI: Sube un 4%, beneficiando directamente a países exportadores como Argentina.
• Soja: Aumenta un 1,90%, fortaleciendo las perspectivas para el agro argentino.
• Activos refugio: El oro y el euro retroceden, indicando mayor confianza global y apetito por el riesgo.

Situación económica argentina y resultados empresariales

La economía argentina muestra un panorama positivo:

• Merval: Subió recientemente un 2,55%, impulsado por empresas energéticas como CEPU y Edenor.
• Sector energético sólido:
  • TGS incrementó su EBITDA un 75%, impulsado por ajustes tarifarios.
  • YPF mejoró su EBITDA un 48% gracias al shale oil, aunque sigue enfrentando desafíos por deuda.
  • Edenor y Transener obtuvieron buenos resultados tras recientes ajustes tarifarios.
• Crecimiento en sector financiero:
  • BYMA continúa mostrando resultados positivos impulsados por mayor actividad bursátil.
  • Cresud registra ingresos de USD200,9 millones (+23,8%), destacando el segmento inmobiliario, especialmente en centros comerciales, que compensó las fluctuaciones cambiarias en el sector agropecuario.
• Estabilidad monetaria: El peso argentino muestra apreciación semanal cercana al 3%, sin intervención del Banco Central, señal de estabilidad monetaria.

Análisis del Dólar Blue (24 de abril al 12 de mayo de 2025)

El dólar blue mostró una tendencia bajista, desde aproximadamente $1215 el 24 de abril hasta $1160 el 12 de mayo. Esta evolución refleja mayor estabilidad cambiaria y un contexto global favorable, aunque deben monitorearse factores internacionales y políticos que podrían modificar esta trayectoria.

Eventos clave y datos macroeconómicos para monitorear esta semana

Es importante seguir estos eventos, ya que cada uno puede influir directamente en las decisiones económicas y financieras en Argentina:

Internacional

• Estados Unidos:
  • IPC de abril (martes): Clave para decisiones futuras de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, afectando el dólar y flujos hacia mercados emergentes.
  • Ventas minoristas, reclamos de desempleo y producción industrial (jueves): Indicadores de salud económica estadounidense, afectando la percepción global del riesgo y la dirección de flujos de inversión.
  • Sentimiento del consumidor (viernes): Refleja confianza del consumidor, influenciando indirectamente inversiones internacionales.
• Europa:
  • PIB y producción industrial: Datos sólidos impulsan la demanda global de commodities, beneficiando exportaciones argentinas.
• Balances empresariales internacionales: Resultados de Cisco, Walmart, Deere y Applied Materials influirán en el mercado global.

Latinoamérica

• Brasil: Datos fiscales y desempleo influyen en el comercio regional y decisiones inversoras hacia Argentina.
• Chile: Decisiones sobre tasas impactan en las percepciones de riesgo regional y tipo de cambio argentino.
• México: PIB y desempleo ofrecen señales sobre la salud económica latinoamericana, afectando las perspectivas regionales.

Argentina

• Inflación de abril (miércoles): Fundamental para proyectar futuras decisiones monetarias y salariales.
• Índice de salarios de marzo (martes): Influye directamente sobre consumo interno y expectativas inflacionarias.
• Licitación del Tesoro Nacional: Oportunidad para financiamiento favorable, crucial para estabilidad fiscal.
• Elecciones legislativas en CABA (domingo): Podrían impactar directamente la percepción de riesgo político y movimientos de capital.

Conclusión estratégica

Esta semana ofrece oportunidades claras debido al contexto optimista global y local, aunque se recomienda cautela dada la temporalidad del acuerdo comercial EE.UU.-China y la incertidumbre política local. Desde nuestra consultora recomendamos aprovechar estratégicamente estas condiciones, manteniendo una vigilancia activa sobre los eventos clave señalados.